二、美国的 Finance— 微观金融
第一部分是 Corporate Finance ,即公司金融。 在计划经济下它被称为公司财务。一说公司财务,人们就会把它跟会计联在一起,似乎只是做做表格。之所以应把 Corporate Finance 译成公司金融而不译成公司财务,就是因为它的实际内容远远超出财务,还包括两方面 : 一是公司融资,包括股权/债权结构、收购合并等,这在计划经济下是没有的;二是公司治理问题,如组织结构和激励机制等问题。
第二部分是投资学, 包括风险管理、投资组合理论与资产定价( assetpricing )等,比如资产定价,它是对证券市场里不同金融工具和其衍生物价格的研究;所以公司金融和投资学这两部分合起来是国外所指 Finance ,即金融。为了避免混乱,我们且称之为 “ 微观金融 ” 。 因此我们可以看出国内学生说自己是金融专业的,他们指的是宏观金融,但是按国外的说法,这一部分不叫 Finance (金融),而是属于宏观经济学、货币经济学和国际经济学这些领域.
国外说的 Finance (金融),一定指的是微观金融。在美国,货币银行和国际金融通常设在经济系,而公司金融和资产定价通常设在管理(商)学院。经济系也会有一些研究公司金融的教授,因为这一领域与微观经济学,特别是产权和激励理论,有密切关系。
事实上,很多研究公司金融的教授都是经济系毕业的。北京五道口人民银行研究生部的学生,按照国内的说法当然是学金融的。但是在美国,他们学的就不叫金融了。可见在金融这一领域,美国和中国的理解存在很大差别。
所以在美国金融专业主要是分为两大块:公司金融( Corporate Finance )和投资学 (Investment) 。美国无论是博士还是硕士所研究的内容都跑不出这两部分;而这在我国金融教育里几乎还是空白。
关于专业申请和选择,高老师建议大家,如果国内学习的是金融学,申请美国院校时可以重点考虑的专业是经济学,其次是金融学、 MBA-Finance 及其他商科相关专业。